规模连续4个季度缩水！基金“专业买手”FOF还值得信赖吗？

基金江湖中有这样一类基金：

“专业的人代替基民选择基金”是对它的解释。

“低波动、收益稳健”则是它最常见的标签。

【资料图】

听着是不是就很心动？

然而现实中这类基金却在被基民不断减持，规模已连续4个季度缩水。

它便是FOF基金！

这究竟是怎么一回事？本期3分钟一起来了解下。

一、FOF为啥叫基金 “专业买手”？

FOF又称“基金中的基金”。

它并不直接投资于股票、债券，而是用80%以上资产投资 “一篮子”基金。

按照所投基金种类的不同，FOF又可以进一步分为：股票型FOF、债券型FOF、货币型FOF等。

大家知道，基金本身已经通过投资不同标的进行了风险分散。

那么配置多只不同基金的FOF相当于进行了二次风险分散。

因而这类产品的一个优势就在于“稳健”。

除此之外， FOF还有一个比较吸引人的特点，那就是“省事”。

自己买基金有多不容易？

市场上有上万只产品，如何选、何时买入又何时卖出……对于很多小伙伴来说都是难题。

FOF的出现便给了有类似困扰的基民一个新选择。

买入它相当于买入了一个注重分散风险的基金组合。

二、FOF规模持续缩水的背后

FOF在我国发展的时间并不算长。

将目光回到2017年。

这一年，我国首批6只FOF成立，总规模130.3亿元。

到了眼下（截至2023-08-11），市场上已有457只FOF，总规模1802.8亿元。

咋一看，FOF发展的似乎不错，数量和规模都涨了不少。

然而若是从规模变化的角度来观察，我们很容易就发现这类基金自2022年第四季度开始就处在了不断缩水中。

为什么会这样呢？

相信很多小伙伴已经猜到原因了，没错，就是因为业绩不理想。

Wind数据显示，2023年以前成立（有统计数据）的368只FOF，有207只成立至今（截至8月10日）未能实现盈利，占比超过5成。其中表现最好的年化收益率达到10.6%，表现最差的则为-17.6%。

而站在投资者的角度，很多人最关注的仍是较短期收益。

前不久发布的《2023年基民理财行为及投教偏好调研报告》中就提到：41%的基民持有一只基金最长时间不足1年。

三、还值得信赖吗？

将时间拉长。

Win数据显示，近5年（截至8月10日）混合型FOF指数的年化波动率14.1%，最大回撤为-14.2%。而普通股票型基金指数和偏股混合型基金指数的年化波动率均在35%，最大回撤均为-30%。

对比之下，FOF在平滑风险上的长期整体效果还是不错的。

业绩上，近5年（截至8月10日），混合型FOF指数年化收益率为5.1%，偏股混合型基金指数为10.4%，普通股票型基金指数为11.9%。

可见它还是比较适合对基金市场感兴趣，但风险承受能力较弱的小伙伴作为备选产品的。

......

不过正如我们看到的，FOF会有阶段性亏损，也会有内部业绩的明显分化。

所以对待这类产品，不适合完全避之不及但也不适合盲目上车，需要的是多留意、多观察。

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